Les FNB sont excellents… mais pas une solution universelle
Les fonds négociés en Bourse (FNB) ont gagné en popularité au cours des deux dernières décennies. Avec raison : ils offrent diversification, faibles frais et accessibilité. Il n’est donc pas surprenant d’entendre des affirmations du genre : « Mon ami m’a dit que les FNB, c’est mieux que tout. »
Mais attention : ce qui est « mieux » dépend toujours de votre situation personnelle, de vos objectifs, de votre horizon de placement, de votre tolérance au risque et de votre capacité à gérer vous-même votre portefeuille. Les FNB sont un excellent outil, mais ils ne remplacent ni une stratégie complète, ni un accompagnement, ni la nécessité de diversifier entre plusieurs types d’actifs et véhicules.
1. Qu’est-ce qu’un FNB, exactement ?
Un fonds négocié en Bourse est un type de fonds qui regroupe des dizaines, voire des centaines de titres, et qui se transige comme une action sur les marchés boursiers. Il en existe deux grandes catégories :
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FNB indiciels (passifs) : reproduisent un indice boursier (ex. : S&P 500, TSX, Nasdaq).
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FNB actifs : gérés pour tenter de battre un indice ou générer un revenu (ex. : dividendes, obligations, multiactifs).
Le principal avantage des FNB est leur faible coût. Les frais de gestion (RFG) varient souvent entre 0,03 % et 0,50 %, ce qui est nettement plus bas que la moyenne des fonds communs (souvent autour de 1,5 % à 2,5 %).
2. Oui, les FNB sont efficaces… mais ils ne font pas tout
Ce n’est pas parce que les FNB sont peu coûteux qu’ils sont automatiquement supérieurs. Voici quelques limites importantes :
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Ils n’offrent aucun accompagnement. Acheter un FNB ne vous dit pas quand investir, quand retirer, ni comment équilibrer vos actifs.
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Ils ne sont pas adaptés automatiquement à vos objectifs personnels. Un FNB peut être bien structuré, mais mal choisi pour votre horizon ou votre profil de risque.
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Ils ne gèrent pas vos émotions. Pendant les baisses de marché, plusieurs investisseurs vendent au pire moment — et les FNB n’y changent rien.
Votre ami a peut-être un profil très différent du vôtre :
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Il est à l’aise avec la volatilité ?
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Il investit pour 30 ans ?
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Il gère ses comptes lui-même ?
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Il n’a pas d’obligations fiscales ou successorales complexes ?
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une famille à charge ?
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des besoins de liquidité à court terme ?
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un projet de retraite dans moins de 10 ans ?
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une volonté de transférer un patrimoine optimisé fiscalement ?
Un FNB peut être une excellente composante de votre stratégie… mais il ne tient pas compte de tout cela.
Un conseiller peut intégrer des FNB à faible coût dans une stratégie diversifiée, qui :
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tient compte de votre horizon de placement ;
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vous aide à répartir entre actions, obligations, liquidités selon votre profil ;
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utilise les bons véhicules (REER, CELI, non enregistré, société) selon la fiscalité ;
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prévoit un décaissement progressif et fiscalement optimisé ;
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intègre la succession, les assurances et les prestations gouvernementales.
L’outil (le FNB) est bon. Mais sans le bon usage, un bon outil peut devenir un mauvais choix.
Un plan de retraite, une planification successorale, une stratégie de décaissement — ce sont des éléments que les FNB ne peuvent pas faire pour vous.
Et ces éléments ont autant (sinon plus) d’impact sur votre sécurité financière que les frais de gestion.
Comme le résume bien Vanguard (2020) :
Very small text label
Oui, les FNB sont de bons produits. Mais non, ils ne sont pas « meilleurs que tout le reste » dans l’absolu. Ce qui compte, c’est ce qui est le mieux pour vous, dans votre situation.
Alors plutôt que de choisir un produit parce qu’un ami en parle, posez-vous cette question :
Est-ce que j’ai une stratégie claire, personnalisée, cohérente… ou seulement un produit isolé ?
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Vanguard, Advisor’s Alpha, 2020
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Dalbar Inc., Quantitative Analysis of Investor Behavior, 2023
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AMF, Guide de l’investisseur sur les FNB, 2022
